Moody’s посчитало потери российских госбанков

Новый пессимистический прогноз агентства оказался намного оптимистичнее прежнего/

Аналитики международного рейтингового агентства Moody’s поделились очередным мрачным прогнозом для российских банков. Согласно пессимистическому сценарию, ВТБ и Сбербанк могут столкнуться с необходимостью списать 26,5 и 27% кредитов из-за невозвратов по ссудам.

У Газпромбанка и Банка Москвы эти цифры составят 13 и 23%. Однако аналитики уверены, что таких масштабных списаний мы не увидим.

Так, в Moody’s совсем не учитывают залоги по кредитам.

Крупнейшие российские банки — Сбербанк и ВТБ — к середине 2010 года могут потерять в результате списаний до 16% кредитного портфеля. Если будет реализован пессимистичный сценарий, они составят 26,5 и 27% соответственно. К таким выводам пришли в агентстве Moody’s по результатам проведенных стресс тестов. К концу первого полугодия, согласно международным стандартам финансовой отчетности, доля просроченной задолженности составляла 6,2% кредитного портфеля. У Сбербанка на ту же дату — 6%.

При этом в агентстве отмечают, что риски потерь для ВТБ больше из-за высокой доли валютных кредитов в портфеле. По оценкам Moody’s, у ВТБ доля валютных кредитов в два раза больше, чем у Сбербанка, и составляет примерно 40%. Как подчеркивает младший вице-президент "Moody’s Восточная Европа" Евгений Тарзиманов, значительная часть валютных кредитов выдавалась компаниям, не имеющим экспортной выручки. В случае реализации негативного сценария для ВТБ ему, чтобы не нарушать норматива достаточности капитала, придется провести докапитализацию на 150 млрд рублей ($5 млрд). Еще раньше, в конце октября, аналитики Moody’s заявили, что госбанки могут потерять около 15% кредитного портфеля к концу 2010 года.

Впрочем, специалисты Moody’s успокаивают, что пессимистическое развитие событий произойдет едва ли. Для этого должны очень значительно измениться макроэкономические показатели.

Moody’s ждет списаний не только у Сбербанка и ВТБ, но и у других госбанков, Так, у Газпромбанка они могут достичь в 2010 году 8% кредитного портфеля, а по пессимистическому сценарию — 13%. При этом при любом развитии событий Газпромбанку необходимо будет наращивать капитал, чтобы иметь возможность " абсорбировать " дальнейшие убытки по кредитным операциям, говорят в агентстве.

Банк Москвы, рассчитывают в Moody’s, при реализации базового сценария спишет плохие долги на уровне 13%, а при пессимистическом — около 23%.

При этом агентство довольно скептически относится к перспективам некоторых других крупных отечественных кредитных организаций. Так, Moody’s сообщило, что пересматривает возможность понижения долгосрочного и краткосрочного рейтингов Росбанка. Агентство объясняет это серьезным ухудшением качества активов банка в сочетании с его слабой капитализацией. В ближайшее время, согласно оценке агентства, кредитному учреждению требуется увеличить резервы с имеющихся 11% кредитного портфеля до 15%. Для этого банку необходимо будет увеличить капитал на 25%. Нынешних банковских возможностей по генерированию капитала недостаточно для покрытия возрастающих отчислений в резервы.

В противовес мнению рейтинговых агентств в Банке России в последнее время все оптимистичнее говорят о будущем. По мнению представителей ЦБ, просроченная задолженность по итогам 2009 года не превысит 10%. А уже в январе Банк России ждет снижения темпов роста просрочки, а рост кредитования прогнозирует в 2010 году на уровне 15%.

В свою очередь главный экономист управляющей компании " Финам Менеджмент " Александр Осин напоминает, что ранее те же западные агентства прогнозировали списания госбанков на уровне 40% к середине 2010 года. То есть сейчас они даже в своем негативном сценарии более оптимистичны. Это, по словам аналитика, вызвано улучшением ситуации в банковском секторе.

Главный эксперт " ИнтерфаксаЦЭА " Алексей Буздалин считает, что списания по итогам этого года будут, скорее всего, около 12%, в самом пессимистичном сценарии — 15%.

Что же касается цифры, которую в Moody’s обозначили в качестве ориентира, то, по мнению экспертов, списания в середине 2010 года будут значительно ниже. Большинство проблемных кредитов не является безнадежными, и вряд ли банки согласятся списать их в середине 2010 года. Это может произойти, например, в 2012 году, говорят они.

" Реальная картина сильно искажена реструктуризацией плохих долгов, искусственным выведением их с баланса банков, что позволяет кредитным организациям показывать подретушированную картинку " , — добавляет начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий.

Он также указывает на то, что аналитики Moody’s не принимают во внимание залоги. Улучшение экономической ситуации превратит, например, заложенную недвижимость в привлекательный актив.

Однако даже если госбанки и проведут столь масштабные списания, которые пророчит Moody’s, то, по словам Осадчего, катастрофа маловероятна: банки будут рекапитализированы государством, как это уже неоднократно происходило в ходе кризиса, убежден он.

Рост национальных валют поставят на контроль

В странах emerging markets обеспокоены притоком спекулятивных капиталов и планируют начать его сдерживать. Дело в том, что горячие инвестиции не только вызвали рост фондовых рынков и рынка недвижимости, но и укрепили национальные валюты стран. Так, согласно данным Bloomberg, 8 из 10 азиатских национальных валют, отслеживаемых агентством, выросли по отношению к американскому доллару в этом году. В частности, рост бразильского реала к доллару составил 34%. Между тем сейчас не лучшее время для роста курса национальных валют развивающихся стран. Так, из-за роста курса рупии к доллару уже снизился спрос на продукцию индийских экспортеров.

При этом эксперты пессимистично смотрят на возможные сдерживающие меры. По их словам, контроль над валютным курсом сможет замедлить укрепление, но не в состоянии изменить тенденцию.

Источник: gzt