Fitch понизило рейтинг банка "Русский стандарт" до уровня B+, прогноз - "негативный"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) банка "Русский стандарт" (БРС) с уровня BB- до B+ и подтвердило другие рейтинги банка: краткосрочный РДЭ B, рейтинг поддержки 5, индивидуальный рейтинг D и уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки". Прогноз по долгосрочному РДЭ - "негативный".

Понижение рейтинга и "негативный" прогноз по рейтингу отражают растущую неопределенность относительно будущей бизнес-модели и более долгосрочной кредитоспособности банка ввиду уже произошедшего (32% в течение 2008г. и 1 первой половины 2009г.) и потенциального дальнейшего сокращения кредитного портфеля, поскольку существенная доля денежных средств, получаемых в результате выплаты кредитов, используется для погашения долга с наступающими сроками. Если кредитный портфель продолжит уменьшаться, по мнению Fitch, это может иметь дальнейшие негативные последствия для прибыльности, а также для клиентской базы банка.

В то же время агентство отмечает, что краткосрочные риски для "Русского стандарта" являются ограниченными с учетом эффективного контроля над кредитным риском (по новым кредитам, выданным в 2009г., ожидаемый показатель проблемных кредитов составляет около 3%, однако средний уровень убытков за 2009г., вероятно, будет выше с учетом несколько худших показателей по кредитам, выданным ранее, и сокращения кредитного портфеля), значительной капитализации, которая является достаточной, чтобы абсорбировать существенное увеличение обесценения кредитов, и ликвидного баланса (ежемесячная амортизация по кредитам составляет около 200 млн долл.). В сочетании с доступным необеспеченным фондированием от Центрального банка Российской Федерации это должно позволить "Русскому стандарту" комфортно осуществить в 2010г. выплаты по заимствованиям, привлеченным на финансовых рынках. Если банк сумеет стабилизировать свой бизнес, улучшив доступ к фондированию и при этом демонстрируя устойчивую прибыльность, прогноз может быть изменен обратно на "стабильный".

Менеджмент банка намерен сохранить кредитный портфель на текущем уровне в 2010г., хотя это, вероятно, потребует по крайней мере частичного рефинансирования зарубежных обязательств с наступающими сроками погашения в размере около 750 млн долл. В качестве альтернативного варианта банк может решить использовать дальнейшие средства по кредитным линиям ЦБ РФ (необремененные залогом ценные бумаги, которые могли использоваться для рефинансирования в ЦБ РФ, на 1 ноября 2009г. составляли 14,7 млрд руб., в то время как неиспользованный необеспеченный лимит также был существенным). Хотя Fitch не ожидает, что ЦБ РФ отзовет финансирование у банка "Русский стандарт" таким образом, чтобы это могло отрицательно сказаться на ликвидности банка, полагаться на данный источник фондирования в более долгосрочном плане достаточно проблематично.

В то время как увеличение расходов по хеджированию и кредитам и результирующий чистый убыток в 5 млрд руб. в первом полугодии 2009г. может быть временным явлением, более высокая стоимость фондирования и более низкая эффективность (ввиду меньшего масштаба), по мнению Fitch, вероятно, будут оказывать более постоянное давление на показатели деятельности банка. Сокращение высокодоходных кредитов, предоставляемых в точках продаж, также может сказаться на перекрестных продажах кредитных карт, которые в настоящее время являются основным кредитным продуктом банка (поскольку такие карты выдаются клиентам с положительной кредитной историей по кредитам, выданным в точках продаж) и одновременно привести к более низкой средней ставке кредитования по оставшемуся кредитному портфелю (ввиду более медленной амортизации денежных кредитов и автокредитов с более низкой маржой). В то же время "Русский стандарт" планирует постепенно сместить акцент с выдачи кредитных карт, главным образом, на основании кредитования в точках продаж на предоставление карт в большей степени на основании информации о транзакциях в соответствии с пересмотренной долгосрочной стратегией банка по развитию депозитных и расчетных услуг.

Несмотря на убыток в первом полугодии 2009г., капитализация банка остается сильной. На конец первого полугодия 2009г. показатели достаточности общего капитала и капитала 1 уровня по соглашению Basel I составляли соответственно 28,4% и 20,1% и поддерживались сокращением кредитного портфеля. "Русский стандарт" ожидает, что вторая половина 2009г. будет прибыльной, при возможном частичном высвобождении резервов. В целом способность банка поглощать убытки (в частности, после получения субординированного кредита на сумму 5 млрд руб. от Внешэкономбанка в октябре 2009г.) является сильной, что позволяет выдержать потенциальные потери по кредитам до около 30%, отмечают в агентстве.

Согласно рейтинговой методологии Fitch, риски банков как самостоятельных организаций отражаются в индивидуальных рейтингах, а перспективы внешней поддержки - в присваиваемых Fitch рейтингах поддержки. Совместно указанные рейтинги обуславливают долгосрочные и краткосрочные РДЭ.

Источник: quote