Fitch подтвердило рейтинги шести российских банков

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) шести российских банков: ОАО "Альфа-банк" на уровне "BB-", МДМ-Банка на уровне "BB-", Номос-банка на уровне "B+", Промсвязьбанка – на уровне "B+", банка "Уралсиб" на уровне "B+" и банка "Зенит" на уровне "B+". Одновременно агентство изменило с "негативного" на "стабильный" прогноз по рейтингам Альфа-банка, МДМ-Банка и Номос-банка, сохранив "негативный" прогноз по рейтингам Промсвязьбанка, банка "Уралсиб" и банка "Зенит". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

"Стабильный" прогноз по рейтингам Альфа-банка, МДМ-Банка и Номос-банка отражает значительные возможности этих банков по абсорбированию убытков, отчасти благодаря новым взносам капитала (у Альфа-банка и Номос-банка) и более высокую прозрачность относительно способности акционеров предоставлять дополнительный новый капитал при необходимости (в частности, у МДМ-Банка). "Стабильный" прогноз также отражает общую недавнюю стабилизацию операционной среды в России, что делает дальнейшее существенное ухудшение качества активов у этих банков менее вероятным, по мнению Fitch.

"Негативный" прогноз по рейтингам Промсвязьбанка, банка "Уралсиб" и банка "Зенит" отражает более умеренную способность этих банков абсорбировать убытки, более высокую неопределенность относительно способности или готовности акционеров предоставить новый капитал в случае необходимости, а также определенные аспекты структуры рисков у банков, включая очень высокие темпы роста перед кризисом у Промсвязьбанка, существенное кредитование связанных сторон у банка "Уралсиб" и относительно высокие риски по строительному сектору и сектору недвижимости у банка "Зенит". В то же время Fitch считает, что негативные риски для этих банков также сократились за последние месяцы ввиду менее неблагоприятной экономической конъюнктуры, и дальнейшая стабилизация макроэкономических индикаторов и тенденции в области качества активов у конкретных банков могут привести к дальнейшим пересмотрам прогнозов по рейтингам обратно на "стабильные" в 2010 году.

Хотя большинство перечисленных выше банков указывали в отчетности совокупные проблемные и реструктурированные (пролонгированные) кредиты на уровне около 30% на конец третьего квартала 2009 года, что в значительной мере соответствует предыдущим прогнозам Fitch по сектору в целом (25% по базовому сценарию, 40% по пессимистичному сценарию), агентство отмечает, что основная часть обесценения кредитов произошла в первом полугодии 2009 года, при лишь умеренном дополнительном ухудшении в третьем квартале 2009 года. Тот факт, что обязательства по большинству реструктурированных кредитов выполняются, отчасти благодаря менее негативной экономической ситуации, и кредиты, как правило, имеют улучшившееся обеспечение, должен также способствовать ограничению конечных потерь банков. Кроме того, некоторые проблематичные кредиты более крупным стратегически значимым компаниям получили преимущество рефинансирования со стороны банков в государственной собственности или прямой государственной помощи для заемщиков.

У Альфа-банка проблемные кредиты (с просрочкой свыше 90 дней) увеличились до 16,9% на конец третьего квартала 2009 года по сравнению с 1,1% на 1 января 2009 года, а пролонгированные кредиты составляли 9,8%. В то же время основная часть этого увеличения произошла в первом полугодии 2009 года и должна рассматриваться в контексте сокращения кредитного портфеля на 20% в первой половине 2009 года. Fitch также учитывает опыт Альфа-банка по ведению переговоров и управлению разрешением ситуации в отношении проблемных активов, что должно помочь ограничить окончательные потери по кредитам. Капитализация поддерживалась взносом капитала со стороны акционеров в размере $320 млн и субординированным кредитом на сумму $1,3 млрд от Внешэкономбанка в 2009 году, и, по оценкам Fitch, исходя из отчетности по национальным стандартам на конец третьего квартала 2009 года, скорректированной на недавнее предоставление субординированного кредита со стороны ВЭБа, банк мог бы поддерживать отношение резервов к кредитам на уровне около 30% до нарушения минимальных требований к капиталу.

Проблемные кредиты у МДМ-Банка (кредиты, просроченные более чем на 90 дней или зарезервированные на больше чем 50%) росли быстрыми темпами до 14,2% на конец первого полугодия 2009 года относительно 4,9% на конец 2008 года, однако рост стал умеренным в третьем квартале 2009 года. Руководство банка ожидает, что на конец 2009 года проблемные кредиты будут в районе 15-17%. Реструктурированные кредиты составляли около 14% кредитного портфеля на конец третьего квартала 2009 года, и некоторые из них также могут стать обесценившимися в будущем. Тем не менее значительный запас капитала у МДМ-Банка (на конец третьего квартала 2009 года регулятивный показатель достаточности капитала составлял 16,6%) означает, что банк имеет возможность увеличить отношение резервов к кредитам до 24% относительно текущего уровня в 14%. Fitch также отмечает относительно высокое качество капитала у МДМ-Банка (главным образом, капитал первого уровня) и, таким образом, существенные неиспользованные возможности по капиталу второго уровня. Кроме того, агентство учитывает в качестве дополнительного позитивного момента готовность акционеров предоставить до $500 млн дополнительного капитала в случае необходимости.

Качество активов у Номос-банка остается в целом на уровне сопоставимых банков: на конец третьего квартала 2009 года кредиты, просроченные на 90 дней, составляли 6,4% всех кредитов, в то время как 25,7% кредитов были реструктурированы. Способность банка по поглощению убытков укрепилась (на конец третьего квартала 2009 года банк потенциально мог выдержать убытки по кредитам в размере до 22%) после трех взносов субординированного долга со стороны акционеров и ВЭБа в четвертом квартале 2008 года – первой половине 2009 года на общую сумму приблизительно в 17,7 млрд руб. Номос-банк обратился за дополнительным субординированным кредитом в ВЭБ, однако, по мнению Fitch, пока остается неопределенность относительно его одобрения с учетом информации о сокращении средств у ВЭБа.

Проблемные кредиты у Промсвязьбанка (которые включают, главным образом, кредиты, просроченные более чем на 90 дней) составляли 8,7% всех кредитов на конец первого полугодия 2009 года (2,8% на конец 2008 года), в то время как уровни реструктурированных кредитов были выше среднего для сопоставимых банков. Fitch считает текущие уровни капитализации невысокими: регулятивный показатель достаточности капитала на конец третьего квартала 2009 года составлял 10,7%, что лишь немногим выше минимального уровня в 10%, обеспечивая возможность увеличить отношение резервов к кредитам до 11,5% относительно текущего показателя в 10,5%. Показатель достаточности капитала по Базельскому соглашению был выше и составлял 14% на конец первого полугодия 2009 года, хотя также обеспечивал ограниченный запас прочности в связи с уровнем в 12%, предусмотренным ковенантами по некоторым иностранным заимствованиям. Новый взнос капитала, который, как ожидается, будет получен в четвертом квартале 2009 года от ЕБРР и Commerzbank, должен привести к увеличению показателя достаточности общего капитала приблизительно на 1,1%, что означает, что если произойдет какое-либо дальнейшее существенное ухудшение качества активов, то все еще может потребоваться дополнительная поддержка капитализации.

Уровень проблемных кредитов у банка "Зенит", согласно отчетности (определяемых как кредиты, зарезервированные на больше чем 20%), был относительно умеренным в 5,7% на конец первого полугодия 2009 года, в то время как кредиты, просроченные на 90 дней, составляли 3,9% (на неконсолидированной основе) на ту же дату. В то же время кредитование строительного сектора и сектора недвижимости составляет существенную долю в 26% от консолидированного портфеля, и многие из этих кредитов являются долгосрочными с единовременным погашением основной части долга. Хотя проценты в настоящее время выплачиваются по большинству этих кредитов, своевременное погашение основного долга в значительной степени полагается на будущие показатели строительного сектора. Банк укрепил позиции в области регулятивного капитала за счет субординированных кредитов, полученных от своего акционера, нефтяной компании ОАО "Татнефть" ("BB"/прогноз "стабильный") в первом квартале 2009 года и ВЭБа в июле 2009 года, в каждом случае на сумму 2,1 млрд руб. В результате регулятивный показатель достаточности капитала на конец третьего квартала 2009 года улучшился до 14,8% на некосолидированной основе (16,3% по консолидированной банковской группе), что создает возможность увеличения отношения резервов к кредитам до 15,1% относительно существующих 5,8%.

Проблемные кредиты у банка "Уралсиб" (определяемые как кредиты розничным клиентам, просроченные на 90 дней, и корпоративные кредиты с обесценением свыше 50%) достигли 6,3% на конец первого полугодия 2009 года (на конец 2008 года – 3,6%), в то время как уровень пролонгированных кредитов был выше среднего значения для сопоставимых банков. Банк также имеет относительно высокие уровни кредитования связанных сторон, которое составляло более 1,1x основной части собственных средств на конец первого полугодия 2009 года. Регулятивный показатель достаточности капитала улучшился до 15,3% на конец третьего квартала 2009 года и поддерживался вливанием капитала на сумму 6,2 млрд руб. (главным образом в форме здания головного офиса банка) от мажоритарного акционера во втором квартале 2009 года, что создало возможность увеличения отношения резервов к кредитам до 17,9% на конец третьего квартала 2009 года относительно фактических 13,2%. Согласно предоставленной Fitch информации, существенная часть кредитов связанным сторонам может быть выплачена в ближайшей перспективе, и это, возможно, будет сопровождаться увеличением капитала банка, что было бы позитивным для структуры рисков банка "Уралсиб".

Источник: fincake