ВТБ доведет свою долю в "ВТБ Северо-Запад" до 100%

Банк ВТБ создаст на основе своей "дочки" ОАО "Банк "ВТБ Северо-Запад" региональный центр, отвечающий за работу с корпоративными клиентами, сообщила старший вице-президент банка Екатерина Петелина на пресс-конференции, посвященной предварительным итогам выкупа акций "ВТБ Северо-Запад" у миноритарных акционеров. По ее словам, работа с корпоративными клиентами является сильной стороной "ВТБ Северо-Запад", и у банка "сложились с клиентами хорошие отношения".

По предварительным данным, ВТБ приобрел у миноритариев "ВТБ Северо-Запад" 10,3067% акций. Предложением о выкупе акций воспользовались 785 акционеров, из них 767 - физические лица и 18 - юридические. Были приняты заявления о продаже 129 млн 965 тыс. 117 акций. Е.Петелина пояснила, что после того как доля ВТБ в капитале "дочки" превысила 75%, в соответствии с законодательством, у него возникла обязанность направить предложение о выкупе миноритарным акционерам "ВТБ Северо-Запад".

Напомним, что публичная оферта о приобретении акций "ВТБ Северо-Запад" была направлена ВТБ 14 апреля 2008г. Согласно оферте, акционеры "ВТБ Северо-Запад" могли продать свои бумаги номиналом 1 руб. по цене 45 руб./акция. Законодательством предусмотрено, что после согласия на оферту у акционеров есть 15 дней на оформление перехода права собственности. В случае, если все держатели бумаг "ВТБ Северо-Запад" правильно завершат процедуру оформления сделки до 8 июля 2008г., ВТБ увеличит свою долю в уставном капитале "дочки" до 96,76%.

Если в результате оферты ВТБ повысит свою долю в уставном капитале "ВТБ Северо-Запад" до более чем 95%, он получит право в течение шести месяцев объявить о принудительном выкупе акций с целью доведения своей доли до 100%. Как пояснила Е.Петелина, цена принудительного выкупа акций будет определяться независимым оценщиком исходя из средневзвешенной цены акций за последние шесть месяцев.

Данная новость положительна для ВТБ, поскольку банк, скорее всего, доберет оставшиеся 3% акций с рынка и сделает "ВТБ Северо-Запад" своим филиалом в Северо-западном регионе, тем самым улучшив условия ведения бизнеса в этом районе. Филиал будет иметь доступ ко всем свободным ресурсам банка и сможет нарастить объемы кредитования. ВТБ в свою очередь сможет забирать вместо сегодняшних дивидендов всю прибыль бывшей "дочки". Большинство аналитиков сходится во мнении, что "ВТБ Северо-Запад" станет филиалом ВТБ уже к концу текущего года. В настоящий момент котировки "ВТБ Северо-Запад" торгуются на уровне первой оферты декабря 2007г. - в районе отметки 42 руб./акция. Если верить руководству ВТБ, "вряд ли стоит ожидать, что цена будет выше 45 руб." (уровень последней оферты), в ближайшее время котировки, вероятно, "подтянутся" к этой отметке. Потенциал роста бумаг составляет чуть больше 6%.

Начальник отдела анализа рынка акций ИБ "КИТ Финанс" Мария Кальварская ожидает, что ВТБ выставит обязательную оферту на приобретение акций у остальных акционеров в течение следующих шести месяцев. Цена оферты не может быть ниже цены последнего предложения (45 руб./акция). Таким образом, данный уровень, по мнению эксперта, в ближайшие месяцы будет выступать в качестве ориентира для котировок. С точки зрения М.Кальварской, какие-либо изменения финансовых показателей банка "ВТБ Северо-Запад" не скажутся на динамике его акций, однако ожидания возможных оферт со стороны основного акционера (ВТБ) в дальнейшем будут оказывать влияние на стоимость бумаг первого.

Аналитик Банка Москвы Дмитрий Хамракулов считает, что цена принудительного выкупа акций будет находиться в пределах последней оферты "ВТБ Северо-Запад". Окончательные итоги оферты будут подведены по завершении всех технических процедур 23 июля. Эксперт оценивает результаты оферты миноритариям "ВТБ Северо-Запад" как нейтральные для ВТБ. "К настоящему времени устранено большинство технических препятствий на пути к слиянию двух банков, от которого выиграет как "ВТБ Северо-Запад", так и ВТБ, однако последний, вероятно, не будет торопиться с юридическим слиянием, учитывая наличие 100%-ного контроля над дочерним банком", - заключил Д.Хамракулов.

По словам начальника отдела рыночного анализа "Собинбанка" Александра Разуваева, данная новость является положительной и окажет некоторую поддержку акциям обоих эмитентов на торгах в среду, 25 июня. Эксперт считает решение ВТБ консолидировать 100% капитала "ВТБ Северо-Запад" правильным. Наличие миноритариев в "дочках" обычно приводит к некоторому дисконту в оценке холдингов. Отсутствие же миноритарных акционеров не связывает менеджмент при принятии решений. "Мы сохраняем рекомендацию "покупать" акции ВТБ. Справедливая цена - 0,0069 долл./акция. Если формировать финансовый портфель, то наиболее оптимальны следующие пропорции: Сбербанк - 60%, ВТБ - 40%. Однако реализация потенциала зависит от восстановления капитализации мировых финансовых компаний. При этом на западных рынках начинает доминировать точка зрения, согласно которой финансовый кризис в США продолжится и в следующем году", - подытожил специалист.

Банк ВТБ работает в России с 1990г. Главным акционером ВТБ с долей в 77,5% является правительство РФ. В ходе проведенного в мае 2007г. первичного публичного размещения среди российских и международных инвесторов было размещено 22,5% акций ВТБ. Ценные бумаги банка обращаются на ФБ ММВБ, ФБ РТС и на Лондонской фондовой бирже. Размер уставного капитала ВТБ составляет 67,2 млрд руб. Чистая прибыль банка по международным финансовым стандартам отчетности (МСФО) по итогам 2007г. составила 1 млрд 514 млн долларов.

Максим Звягинцев
Quote.ru