Российские вкладчики принесли в банки почти 60 триллионов рублей

Объем денег россиян на банковских вкладах и счетах за прошлый год увеличился более чем на четверть, следует из новой статистики Банка России. Данные говорят сами за себя: в последнее время положить деньги на депозит стало наилучшим вариантом, чтобы распорядиться свободными средствами - если говорить о массовых и консервативных видах вложений. Если ЦБ в этом году удастся замедлить темпы инфляции и снизить ключевую ставку, у тех, кто обладает аппетитом к риску, появится интерес вложиться в фондовый рынок, однако это не должно привести к масштабному оттоку денег со вкладов.

По итогам прошлого года прирост средств населения в банках составил 26,1%, к 1 января 2025 года физлица хранили в банках в виде депозитов и остатков на текущих счетах почти 57,5 трлн руб., говорится в свежем материале ЦБ о развитии банковского сектора.

Главные причины такого роста лежат на поверхности: это повышение доходов населения и высокие ставки по вкладам. Ставки росли бОльшую часть прошлого года в основном параллельно с ростом ключевой ставки Банка России. По итогам второй декады января 2025 года средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банках, привлекающих наибольший объем вкладов, составила, по данным ЦБ, 21,52% годовых. И это еще даже небольшое снижение за последний месяц после неожиданного решения ЦБ не повышать ключевую ставку в декабре.

Сами банкиры ожидают, что рынок сбережений вырастет еще. Он может преодолеть отметку в 60 трлн руб. уже по итогам первого полугодия, а по итогам года вырастет на 21% и превысит 68 трлн, считает заместитель президента-председателя правления банка ВТБ Георгий Горшков.

"Финансовый рынок снова будет "сверять часы" по времени вкладчика. Многие россияне, отложившие крупные покупки с прошлого года, продолжат копить на них с помощью депозитов и накопительных счетов, только база роста будет уже значительно выше. Движение вверх обеспечат рынку экстравысокие проценты, которые будут выплачены по истечении срока депозитов, размещенных этой зимой на пике ставок. Мы ожидаем, что в этом году россияне смогут заработать на вкладах около 9 трлн руб., что обновит рекорд прошлого года", - говорит Горшков.

Сейчас явных причин для прерывания тенденции нет. Инфляция пока высокая, а значит, Банк России не будет задумываться о снижении ключевой ставки (сейчас - 21%) на ближайших заседаниях, а в лучшем случае возьмет паузу в ее повышении. С другой стороны, многие аналитики полагают, что инфляция в 2025 году все равно будет замедляться, и ЦБ может приступить к снижению ключевой ставки во втором полугодии. И само снижение, и сигналы Банка России о планах по такому снижению повлияют на политику банков по ставкам по новым вкладам - при таком сценарии они будут снижаться.

Куда могут направиться такие суммы и как они будут работать на экономику? Речь об огромных деньгах: для сравнения, расходы всего федерального бюджета в 2025 году составят 41,5 трлн руб. "Деньги населения уже сейчас активно работают на экономику. 6,5-7 трлн руб. средств на эскроу-счетах - это прямой источник финансирования жилищного строительства. А разница в 20 трлн руб. между средствами населения и кредитным портфелем физлиц идет на корпоративное кредитование, покупку банками ОФЗ и корпоративных облигаций", - говорит экс-министр финансов, экономист Михаил Задорнов.

По его мнению, поведение вкладчиков в этом году могут изменить два события. Первое - упомянутое начало цикла снижения ключевой ставки ЦБ. Второе - потенциальное урегулирование украинского конфликта. "Следствием обоих событий станет заметное снижение стоимости денег на рынке и заметное повышение стоимости акций, государственных и корпоративных облигаций, которые сегодня сильно недооценены прежде всего в силу санкционных причин и высоких процентных ставок", - указывает Задорнов. По словам экономиста, можно ожидать, что часть средств населения с банковских вкладов и текущих счетов перейдет на фондовый рынок. А часть - уйдет на текущее потребление: прежде всего, покупку товаров длительного пользования, туризм, ремонт. На жилищном рынке это практически не скажется: цены на жилье сейчас высоки, господдержка ипотеки ограничена.

"Но это будет не отток средств населения, а замедление темпов их прироста в банковской системе. При реализации обоих событий или хотя бы одного из них - примерно до 15%. На фондовый рынок из вкладов может уйти 3-4 трлн руб. Но это произойдет постепенно, поскольку основные депозиты сейчас размещаются по самым высоким ставкам на сроки от трех до шести месяцев", - считает Задорнов.

При снижении ключевой ставки, скорее всего, не все сразу заберут свои деньги из банков, соглашается доцент кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г.В. Плеханова Мария Ермилова. "Есть вероятность того, что банки могут конкурировать между друг другом и будут предлагать интересные условия и программы для привлечения новых клиентов и для удержания уже имеющихся клиентов", - полагает эксперт. По ее словам, банки, понимая, что ключевая ставка будет снижаться, уже сейчас предлагают вклады и счета на более длительный срок и высокую ставку под него, чтобы люди заранее были готовы в случае снижения ставки выбрать себе наиболее адекватный вариант инвестирования. Естественно, этот же ход обезопасит и сами банки от резкого оттока средств.

Деньги граждан со вкладов и счетов резко пойдут в потребление, только если приоритеты политики Банка России кардинально изменятся и от контроля за инфляцией монетарные власти перейдут к политике глубоко отрицательных реальных процентных ставок, но сейчас такое сложно представить, отмечает главный экономист "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин. "Даже при снижении ставок ЦБ будет ориентироваться на контроль за инфляцией, что означает сохранение положительных реальных ставок и достаточно привлекательных условий по депозитным продуктам", - говорит эксперт.