Ставки по годовым беззалоговым кредитам будут расти вслед за спросом

Банки не считают, что деньги будут дешеветь. На прошедшем первом аукционе по предоставлению годовых беззалоговых кредитов спрос превысил предложение более чем в три раза, а минимальная ставка предоставленных кредитов составила 14,5%. Неудовлетворенный спрос будет поднимать ставки на последующих аукционах по длинным деньгам.

Вчера состоялся первый беззалоговый аукцион по предоставлению кредитов сроком на один год (средства будут предоставлены 10 июня, а возвратить их банки должны 9 июня 2010 года). При предложении 50 млрд руб. спрос оказался в 3,6 раза больше — 180,3 млрд руб. В результате ЦБ разместил в банках около 47 млрд руб. При минимальной ставке, установленной на аукционе (14%), ставка отсечения составила 14,51%, а средневзвешенная ставка — 15,02%. "Давно мы не видели такого спроса со стороны банков, да еще при этом они готовы платить существенно больше, нежели по коротким кредитам",— считает аналитик ИБ "Траст" Евгений Надоршин. Все это, по его словам, говорит о недостатке у банков длинных денег.

До этого времени ЦБ практиковал выдачу беззалоговых кредитов на более короткие сроки — пять недель, три и шесть месяцев. С начала проведения подобных аукционов в октябре 2008 года (с целью насытить банковскую систему ликвидностью в условиях глобального финансового кризиса) было проведено 60 аукционов, на которых банки получили почти 5 трлн руб. И если первые аукционы проходили при подавляющем превосходстве спроса над предложением, то к началу июня ситуация с краткосрочной ликвидностью в банковском секторе стабилизировалась. Средства сроком на пять недель на состоявшемся 2 июня беззалоговом аукционе оказались практически не востребованы. Банки привлекли у ЦБ лишь 14,9 млрд руб. из предложенных 50 млрд руб. Улучшение ситуации с краткосрочной ликвидностью привело к сокращению задолженности банков перед ЦБ. По состоянию на 8 июня ее объем составлял 687 млрд руб.— минимальное значение с момента достижения 12 февраля уровня задолженности в 1,9 трлн руб. Среди причин ее снижения помимо уменьшения спроса на дорогие кредиты аналитики указывают и досрочное погашение кредитов банками. По оценкам банка "Траст", досрочно было погашено кредитов на сумму около 800 млрд руб.

В последнем аукционе приняли участие 16 банков, причем, по словам участников рынка, это были не самые крупные банки. "Круг использования полученных средств довольно широк — от поддержки собственной ликвидности на протяжении длительного периода до кредитования реального сектора или покупки облигаций — срочность вполне позволяет",— полагает аналитик Номос-банка Иван Ильин. По словам представителя "дочки" иностранного банка, крупные российские и иностранные банки имеют более дешевые возможности привлекать финансирование на столь длительный срок. Они могут это делать и через субординированные кредиты (под 8% годовых), выдаваемые ВЭБом, и через операции валютный своп на межбанковском рынке (под 11-13% годовых).

Развитие кризиса может вынудить ЦБ в дальнейшем отказаться от беззалоговых кредитов на длительные сроки. "Девальвационные опасения все еще сохраняются, поэтому снижение цен на нефть, которое нам видится неизбежным, вызовет ослабление курса рубля, чему ЦБ будет вынужден противопоставить ужесточение кредитной политики",— считает начальник отдела инвестиционной стратегии "ВТБ Капитала" Иван Иванченко. По его мнению, длинные кредиты — это первый инструмент, от которого Банк России, скорее всего, откажется.

Пока же в целях насыщения банковской системы длинными деньгами ЦБ собирается увеличить объем предоставляемых средств без обеспечения сроком на один год, сообщило агентство "Интерфакс-АФИ" со ссылкой на источник в Банке России. Судя по результатам, основная часть заявок на аукционе была сосредоточена в районе минимальной ставки (14%), большинство банков не рассчитывало на высокий спрос. Поэтому неудовлетворенные заявки спровоцируют подъем ставок на следующем аукционе.

Источник: КоммерсантЪ