Весеннее укрепление рубля может свести на нет плавную девальвацию

Рубль по итогам мая укрепился на 3,5%, при этом официальный курс доллара опустился ниже уровня 31 руб. впервые с начала текущего года. Глава ЦБ Сергей Игнатьев уже выразил свое беспокойство из-за длительного укрепления валюты, которое может свести на нет «плавную девальвацию», прошедшую зимой. Тем временем цены на нефть продолжают расти, что приводит к дальнейшему усилению национальной валюты. По мнению дилеров, Банк России может изменить свою стратегию по сдерживанию чрезмерного укрепления рубля и начать скупать валюту с рынка в большем объеме.

По итогам мая рубль укрепился к бивалютной корзине на 3,5%. По итогам торгов в пятницу стоимость бивалютной корзины упала еще на 7,51 коп., достигнув уровня 36,5616 руб. Официальный курс доллара на сегодня (понедельник) снижен Банком России на 34,16 коп. и составил 30,98 руб. Отметим, что последний раз курс доллара был меньше 31 руб. после январских праздников в текущем году. Курс евро прибавил всего 5,11 коп. и составил 43,378 руб. Как отмечают дилеры, вчера после двухдневного перерыва Банк России вышел с валютными интервенциями и, судя по объему торгов по ин­струменту доллар/рубль с расчетами «завтра», который составил 4,5 млрд долл., приобрел порядка 2—2,5 млрд долл.

Как сообщил дилер Металливестбанка Петр Милованов, дальнейшее укрепление рубля в краткосрочной перспективе (неделя-две) весьма вероятно. «Мы видим положительную динамику на всех рынках, особенно в ценах на нефть, которая отросла более чем на 100% со своих минимумов и сейчас торгуется выше 65 долл. за баррель», — говорит г-н Милованов. Кроме того, отмечает он, давление на доллар оказывают и положительное торговое сальдо — порядка 5—7 млрд долл. в месяц. «В долгосрочной перспективе динамика рубля также будет зависеть от цен на нефть, которая, как показал последний год, трудно прогнозируема. Сейчас на фоне возросшего интереса к риску инвесторы пытаются перейти из долларовых активов в другие: евро, акции, commodities, драгметаллы. Возникает опасность создания такого же пузыря в ценах на нефть, который лопнул год назад. Если это случится, то верхней границы коридора бивалютной корзины (41 руб.) мы можем достигнуть очень быстро», — говорит Петр Милованов.

Стоит отметить, что в конце прошлой недели Сергей Игнатьев сообщил, что повышение курса рубля еще на 1—2 руб. к доллару вызовет озабоченность регулятора: «Если доллар будет стоить меньше 30 руб. за доллар, то это будет сигналом, чтобы все обдумать, взвесить и проанализировать». По словам аналитика ИК «Ренессанс Капитал» Николая Подгузова, в случае дальнейшего укрепления рубля и преодоления им отметки в 30 руб. за доллар (а такой сценарий выглядит вполне вероятным, учитывая дальнейший рост цен на нефть) Банк России может отказаться от своей тактики изменения курса покупки долларов на 5 коп. после приобретения определенного объема валюты (0,5—1 млрд долл.). «Возможно, что на каком-то уровне Банк России встанет «намертво» и будет готов приобретать валюту в значительных объемах не меняя цену», — считает г-н Подгузов.

Начальник отдела конверсионных операций и торговли процентными ставками ING Wholesale Banking Алексей Боричев считает, что рубль будет еще укрепляться, если цены на нефть продолжат свой рост или останутся на уровне 60 долл. за баррель: «По нашим оценкам, в этом случае мы можем достичь уровня 36 руб. по корзине. Думаю, на этом уровне Банк России пойдет на изменении своей стратегии сдерживания чрезмерного усиления валюты, поскольку все же сильный рубль стране сейчас не нужен».

Источник: РБК Daily