Мировая потребность в нефти этой зимой может составить 92 млн баррелей в сутки

Нефть пережила самый сильный всплеск волатильности с мая этого года. На азиатской торговой сессии стоимость январских фьючерсов Brent в моменте снижалась на 5,8%, WTI – на 6%. Большую часть дня котировки сырья находились в среднем на 4%, или на $1,5 ниже уровней закрытия пятницы. Отскок не произошел даже после того, как пришли неожиданно позитивные данные из Китая и Японии по деловой активности. КНР в октябре продемонстрировал рост PMI в промышленности до 53,6 – это максимум за последние 9 лет. Япония в свою очередь показала PMI выше прогнозов за счет прироста экспорта – впервые за последние 2 года.

Негатив в нефти начал сходить на нет лишь во второй половине дня, когда начали приходить сообщения о росте деловой активности в Европе и, как следствие, корректироваться ожидания по глобальному спросу на сырье. Промышленный PMI в Еврозоне во второй половине октября вырос до 54,8 пунктов, что стало сильнейшим показателем с июля 2018 года. Германия поднялась до 58,2 пункта, что стало максимумом с весны того же года. В итоге нефть сократила свои потери. Котировки Brent после обеда закрепились выше $37, а общее снижение с начала дня составило около 2%. На наш взгляд, есть возможность для отскока к $38 за баррель, но данный сценарий может быть отложен до проведения президентских выборов в США.

Фундаментальные показатели в странах, которые являются ключевыми потребителями нефти, остаются высокими. Однако в текущие PMI еще не заложен эффект новых локдаунов. Рынок будет пытаться угадать, как ситуация развернется в США. Вероятность новых федеральных ограничений довольно высока, учитывая, что демократ Байден лидирует по опросам. Вне зависимости от решений политиков мы оцениваем мировую потребность в нефти этой зимой в объеме более 92 млн баррелей в сутки. Это позволит Brent краткосрочной удерживаться не ниже $37 за баррель, а на горизонте двух-трех месяцев выше $42.