Банки «съедают» деньги реального сектора

Правительство озвучило очередные меры по поддержке финансового сектора. Как сообщил в четверг премьер-министр Владимир Путин, государство намерено увеличить свою долю в капитале ВТБ, Внешэкономбанка (ВЭБ) и, возможно, Сбербанка. В уставный капитал ВТБ будет внесено 200 млрд руб., в капитал ВЭБа — 100 млрд руб. Кроме того, ВЭБ может рассчитывать на получение очередного субординированного кредита объемом 100 млрд руб. Путин пообещал, что правительство не забудет и о «народном» Сбербанке.

С одной стороны, на этих «трех китах» держится весь российский банковский бизнес — уже сейчас доля госбанков занимает половину рынка. Сохранение позиций ключевых игроков — необходимая и оправданная мера. С другой стороны, в условиях, когда доверие россиян к частным банкам и так ослабело из-за кризиса, действия властей могут спровоцировать почти полный отток клиентов из частных финансовых институтов в государственные. Получается, что пока «частники» борются за выживание, госбанки без особых усилий захватывают рынок.

Впрочем, частные институты все же могут рассчитывать на государственную помощь. Как отметил премьер, государство не стремится скупать их акции, а ограничится лишь предоставлением субординированных кредитов. На эти цели уже зарезервировано около 100 млрд руб. — помимо 250 млрд, которые были обещаны банкам ранее. Государственные средства смогут получить заемщики, чьи акционеры согласятся на предложенную правительством схему софинансирования. «На 1 рубль дополнительной капитализации банка будет выделено по 1 рублю субординированного кредита», — пояснил премьер. Таким образом, по мнению главы правительства, государство в этом случае не получит права участвовать в управлении активами, а значит, «огосударствление» банковскому сектору не грозит.

Премьер выразил уверенность, что антикризисные меры помогут сохранить доверие к банкам. Однако заявления правительства о том, что банковский сектор все еще нуждается в господдержке, сами по себе провоцируют настороженное отношение граждан к частным финансовым институтам. Банкам же с госучастием, как полагают эксперты, деньги больше не нужны, а в некоторых случаях — даже вредны.

«Крупнейшим российским банкам, получившим субординированные кредиты в конце 2008 года, в настоящий момент новый капитал не нужен», — считают в ИК «Финам». — В частности, достаточность капитала Сбербанка на конец 2008 года превышает 20%, то есть в два раза выше норматива. Сбербанк и ВТБ получат рекордный чистый процентный доход в 2009 году».

Как полагают аналитики, само обсуждение возможности докапитализации этих банков может свидетельствовать только о том, что правительство ожидает резкого роста просроченной задолженности по кредитам вместе с увеличением доли рынка государственных банков. Ведь сейчас, когда частные игроки существенно ужесточили требования к заемщикам и подняли ставки, только Сбербанк, заручившись государственной поддержкой, может позволить себе работать фактически на «докризисных» условиях в наиболее рискованных сегментах рынка. Так, например, ставки по рублевым автокредитам в «народном» банке составляют 15-17% годовых, в то время как средняя ставка в других банках — 20-21%. Неудивительно, что теперь банк может накрыть волна неплатежей, и вместе с огромной долей рынка Сбербанк возьмет на себя значительную часть «плохих» долгов.

Финансовая устойчивость ВТБ также вызывает у экономистов сомнение. Однако при этом эксперты отмечают, что «докапитализация» банка может привести к «размыванию» доли миноритарных акционеров. «Доходная база банка слаба, резервные отчисления растут, маржа достаточно скромная, а структура кредитного портфеля довольно рискованна (почти 50% номинировано в валюте, и портфель быстро растет), — отмечают аналитики «Тройки Диалог». — Мы полагаем, что в 2009 году убытки банка достигнут $1 млрд, а достаточность капитала первого уровня упадет ниже 8%».

В связи с этим, как прогнозируют эксперты, банк будет нуждаться в привлечении дополнительных средств на сумму около $6 млрд (216 млрд руб.). Однако, по мнению аналитиков, при нынешнем удручающе низком уровне котировок акций банка любое привлечение капитала первого уровня и размещение ценных бумаг может привести к сильному размыванию долей миноритариев. Для ВТБ привлечение в капитал 200 млрд руб. будет означать почти двукратное увеличение количества акций, и даже если бумаги будут привилегированными, эффект «размытия» уменьшится несущественно. Между тем, в результате проведенного в 2007 году «народного IPO» акционерами ВТБ стали 131 тыс. россиян. Вряд ли их обрадует то, что их и без того крошечные доли в капитале банка уменьшатся еще в 2 раза.

Как полагают эксперты, остальные участники рынка банковских услуг тоже могут обойтись без государственной помощи. Ведь острая фаза банковского кризиса уже миновала, и сектор нуждается только в жестком регулировании, а не в денежной поддержке. Государству уже пора разобраться в том, куда ушли миллиарды вброшенных в банковскую систему рублей, и как финансовые регуляторы допустили разгул спекулянтов на валютном рынке. Сейчас пора спасать «реальную экономику» — деньги, поступающие в кредитные учреждения, должны помогать промышленности, а не надувать денежную массу, разгоняя инфляцию.

«Проблема в том, что слишком много внимание уделяется финсектору, в результате вместо кредитования промышленности мы получили массированную девальвацию валюты, — поясняет ведущий аналитик ИК “Церих Кэпитал Менеджмент” Олег Душин. — Нужно больше контроля за использованием выделяемых средств, чтобы банки помогали и экономике».

Между тем, несмотря на регулярные заявления правительства о необходимости разработки специальных мер для того, чтобы заставить деньги «прорваться» в реальный сектор, дальше слов дело пока не идет. Видимо, властям гораздо легче продолжать вливать средства в банковскую систему, не заботясь об их дальнейшей судьбе.

Источник: Росбалт Бизнес