УК "Неоторг" (Аналитика)

Экспорт нефти из США в Европу стал прибыльным.
Растущий спред между ценами Brent и WTI, а также снизившиеся ставки фрахта сделали прибыльным экспорт американской нефти в Европу. Трейдеры арендуют танкеры, готовясь к поставкам за океан, утверждают фрахтовые брокеры. Рост ценовой премии фьючерсов на европейский нефтяной бенчмарк Brent к американскому эталону WTI и снизившиеся ставки фрахта позволили трейдинговым компаниям начать зарабатывать на поставках американской нефти в Европу — возможность, которой в последние месяцы они были лишены из-за перенасыщения мирового рынка нефти, а также невыгодных условий поставок.
В последние два месяца премия фьючерсов Brent к WTI не превышала $1, делая невыгодными поставки американской нефти в Европу, пишет Reuters. Теперь же после изменения конъюнктуры трейдеры арендуют танкеры, готовясь к поставкам за океан, рассказали Reuters и Bloomberg фрахтовые брокеры. Премия фьючерсов на европейский нефтяной бенчмарк Brent к американскому эталону WTI превысила $1,5 за баррель в четверг, 21 июля, достигнув трехмесячного максимума. В пятницу вечером Brent стоила на $1,41 дороже, чем WTI, следует из данных терминала Bloomberg.​​
Увеличение спреда WTI-Brent будет способствовать наращиванию поставок нефти из США на НПЗ в Европе, Венесуэле и, возможно, Азии в краткосрочной перспективе, рассказал Bloomberg Стефанос Казанис, эксперт по рынку фрахта в консалтинговой компании McQuilling. Возникшая в результате этого спреда возможность для поставок американской нефти в Европу может быть ограниченна, считает Reuters. Экспорт американской нефти в Европу будет расти, приводит Bloomberg прогноз венской аналитической компании JBC Energy.

Рубль остался один
Рубль продолжает терять позиции на фоне слабости котировок нефти и заявлений российских властей.
Налоговая неделя закончилась, «дивидендные истории» фактически исчерпали свое действие, и рубль вновь оказался один на один с нефтью. Цены на черное золото в минувший понедельник продолжили снижение. Впервые за последние 2 месяца котировки опустились ниже 45 долларов за баррель. Падение происходит на фоне роста количества работающих буровых установок в США. При этом отмечается, что растут запасы и снижаются закупки сырья на американских нефтеперерабатывающих заводах.
Помимо нефти на рубль давят еще и заявления целого ряда российских политиков, обеспокоенных высоким курсом национальной валюты. На прошедшей неделе даже Владимир Владимирович Путин поручил правительству подумать над этим вопросом. Относительная слабость нефтяного рынка и заявления представителей российской власти относительно курса рубля сделали свое дело, доллар/рубль вновь растет.
Среднесрочные рекомендации по-прежнему остаются без изменений. Напомним, что мы рекомендовали покупки на отметке 65 рублей. Также были рекомендации покупать в районе 60. Мы по-прежнему считаем, что у курса доллара куда больше шансов вернуться к 65-70 рублям за доллар, чем задержаться в районе отметки 60 рублей за единицу американской валюты. Поэтому при попытках снижения к отметки 60 нужно однозначно покупать доллар.

Курс доллара впервые с конца июня вырос до 66 рублей

Российская валюта на торгах во вторник обновила минимум к доллару с конца июня.
По данным на 13.07 мск доллар на Московской бирже дорожал на 59 копеек и достиг 66 рублей, европейская валюта прибавляла 80 копеек и торговалась на уровне 72,71 рубля. При этом ранее доллар поднимался до 66,0275 рубля, что является максимумом с 24 июня текущего года.
Нефть впервые с 10 мая подешевела до 44,5 доллара за доллар.

Как эффективно инвестировать с ETF.
В последнее время можно заметить довольно высокий спрос на активы развитых рынков и практически отсутствие такового на российские активы. Как просто и эффективно, используя ETF, инвестировать в различные финансовые инструменты мы узнали у ведущего инвестиционного консультанта.
Что вообще такое ETF?
ETF - Exchange Traded Fund или биржевой инвестиционный фонд – это инструмент коллективных инвестиций, допущенный к обращению на бирже. Как правило, ETF отслеживает индекс акций, облигаций или золота. На Московской бирже торгуются преимущественно ETF от компании FinEx.
Какие ETF торгуются на Московской бирже и в какой валюте?
На текущий момент на Московской бирже торгуется 12 ETF FinEx. 8 Индексных, 3 облигационных и 1 на золото.
На Московской бирже все ETF торгуются в рублях. Ряд ETF привязаны к валюте, долларам, евро, фунтам. Соответственно, в зависимости от динамики валюты по отношению к рублям происходит переоценка стоимости данного актива. Такая особенность позволяет инвестору покупать валютный актив за рубли без необходимости делать дополнительные действия в виде покупки валюты и оплаты за это комиссии.
Для какого типа инвесторов они подходят?
ETF от компании FinEx подходят для широкого круга инвесторов. В частности для консервативных инвесторов подойдут облигационные ETF FinEx Tradable Russian Corporate Bonds и FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF
ETF FinEx Tradable Russian Corporate Bonds повторяет динамику курса доллар-рубль при этом, опережая его за счет купонных выплат по облигациям, которые капитализируются внутри фонда.

В свою очередь FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF достаточно линейный инструмент приносящий своему инвестору доходность на уровне ключевой ставки ЦБ.

Для диверсификации активов в портфеле, подойдут индексные ETF (FinEx MSCI Germany, FinEx MSCI USA, FinEx MSCI China, FinEx MSCI United Kingdom и др.).
В свою очередь FinEx Gold ETF – отличная альтернатива ОМС (обезличенные металлические счета). При этом, здесь стоит отметить целый ряд весомых преимуществ, таких как, низких «спрэд» между ценой покупки и продажи, отсутствие необходимости обращаться в банк для совершения операции – все происходит через специальный терминал или по телефону. Все сделки совершаются на бирже, и нет риска отзыва лицензии у банка.
Насколько безопасно вкладывать средства в ETF?
ETF FinEx защищены европейским законодательством, все элементы ETF проверяются на нескольких уровнях. Тщательно отбираются контрагенты. Происходит ежедневный мониторинг деятельности фонда на соответствие инвестиционной стратегии.
Какие преимущества и недостатки по сравнению с акциями или ПИФом?
Для «неквалифицированных» клиентов, ETF торгуемые на Московской бирже – это практически единственный способ купить акции из США, Японии, Германии, Великобритании, а также еврооблигации.
При этом преимуществом также является «автоматическая» диверсификация. К примеру, покупая FinEx MSCI USA, инвестор покупает сразу около 600 акций компаний из разных отраслей экономики. К тому же, это позволит сэкономить на комиссионных издержках. Т.к. покупая акции по отдельности, комиссию придется платить за каждую сделку.
В свою очередь сравнивать ETF с ПИФом достаточно сложно, т.к. они очень разные. Недостатками ПИФа является то, что нет гарантий следования индексу. Т.е. как правило, инвестиционные декларация ПИФа позволяет отклоняться от базового индекса. Преимуществом ETF являются низкие издержки для инвестора: комиссия ниже, нет надбавок и скидок. Купить и продать ETF можно через брокерский счет, отсутствует необходимость обращаться в управляющую компанию.
Какие ETF наиболее востребованы в текущий момент времени?
Популярность можно определить по показателю объема активов в фонде. Самыми востребованными остаются ETF на корпоративные еврооблигации российских эмитентов и Индекс краткосрочных гособлигаций США со сроком до погашения 1-3 месяца. Из ETF на акции самые популярные MSCI акций IT-сектора США, MSCI акций США, MSCI акций Германии, MSCI акций Японии. В целом инвесторы выбирают консервативные инструменты с фиксированным доходом, а также распределяют риски по континентам (Америка, Европа, Азия)
Какие комиссии и налоги?
При покупке ETF клиент платит только комиссии брокеру и депозитарию. Размер зависит от выбранного брокера и объема сделки. Налогообложение такое же, как и при работе с акциями, для физических лиц финансовый результат облагается НДФЛ по ставке 13%.
Что происходит с дивидендами по акциям, которые входят в ETF?
Все дивиденды по акциям и купоны по облигациям реинвестируются.
Это дает дополнительные налоговые выгоды, т.к. зачисление дивидендов и операции с ценными бумагами происходят внутри фонда и не влияют на текущую налогооблагаемую базу по брокерскому счету инвестора.
Можно ETF использовать для ИИС?
Да конечно, все ETF FinEx допущены к обращению российским организатором торгов.
Можно ли их шортить?
На текущий момент такой возможности нет.
Достаточно ли ликвидности на этом рынке?
Ликвидность для ETF FinEx обеспечивают профессиональные маркет-мейкеры, включая Goldenberg Hehmeyer (Великобритания). В моменте инвестор может купить или продать ETF на сумму 10 млн., после чего маркер-мейкер обязан поставить в «стакан» новый объем без расширения «спрэда».
От каких минимальных сумм возможны инвестиции в ETF?
Порог входа очень низкий, самый доступный фонд на Московской бирже – фонд золота FXGD около 600 рублей.
Как можно купить ETF?
Для покупки необходимо открыть обыкновенный брокерский счет, (в Инвестиционном Банке "Неоторг" открыть счет теперь можно онлайн), дать указание брокеру на покупку через терминал QUIK, по мобильному телефону.

Goldman Sachs сократил прогноз дефицита нефти во II половине 2016 г.
Дефицит нефти во второй половине текущего года составит 230 тысяч баррелей в сутки, говорится в прогнозе Goldman Sachs.
Таким образом, банк сократил прогноз с майской оценки в 380 тысяч баррелей в день.
Нефть до середины 2017 года будет торговаться в диапазоне 45-50 долларов за баррель, считают аналитики. "Дальнейшее укрепление доллара в связи с экономической неопределенностью за пределами США и возможность повышения ставок (ФРС) создают краткосрочный риск снижения цен", - приводит агентство Bloomberg мнение аналитиков Goldman Sachs.
Снижение цен до 35 долларов за баррель возможно, если произойдет замедление мирового спроса на сырье, неожиданное и резкое прекращение пополнения нефтяных запасов Китая или рост добычи Ливией и Нигерией, считают эксперты банка.